PCN Indices Analysis

DMI

在本文所介紹的眾多指標之中，絕大部份是以每一日收市價的走勢、升勢以及升幅的累積數字來運算出不同的分析數據，但不足之處卻是忽略了每一日高低價的波幅程度。譬如兩日的收市價可能相同，但其中一日波幅不大，而另一日的波幅上落達百分之十(10%)，這兩日的意義就絕不相同。動向指標(Directional Movement Index)是將每日的高低波動的幅度因素計算在內，作為分析未來的趨勢，以便補充相對強弱指數(RSI)、移動平均匯聚背馳指標(MACD)和動量指標(MTM)等不足之處。

動向指標(DMI)主要是判斷市價未來的市場動向，所以稱為動向指標(DMI)。另外，動向指標(DMI)更提供一個中長線的入貨或出貨訊號，而且準確程度頗高。

動向指標(DMI)是根據市場價格上升或下降移動和真實波幅的累積力量來評估價格之未來動向，及分析每日價格波動之最高、最低及收市價相互比較。其主要目的是尋求這段期間內上升及下降力量孰大孰小或者相等，以顯示市場內部力量是屬買家力量強還是沽家力量強。

在動向指標(DMI)圖表中，+DI是代表正動向，-DI是代表負動向，而ADX則稱為平均動向指數(Average Directional Index)。動向指標(DMI)將市場由完全趨勢市的整個連續體，由零至100加以數量化。當+DI高於25時，市場才有趨勢可言，適合入市買賣。而指標一般在接近50或60時，便會出現向下轉勢調整，當指標越接近10時，相對亦會向上轉勢調整(見圖6-1)。

圖 6-1

動向指標(DMI)的分析方法及買賣策略：－

1.	當+DI由下向上突破-DI時，亦即+DI數值高於-DI，而ADX亦持續上升，則表示當時的上升趨勢較為明確，可視為一個較強的入貨訊號。

2.	當+DI由下向上突破-DI時，但ADX卻由上向下，只可視作價位短期反彈調整，但未來的走勢仍有可能下跌，投資者可作短線入貨或採取觀望，等待明確的訊號才入市。

3.	若+DI由上向下跌破-DI時，亦即+DI數值低於-DI，而同時ADX亦繼續下跌，則表示當時市勢逆轉，可視為沽貨訊號。

4.	當-DI由下向上突破+DI時，而ADX亦持續由下向上升時，則表示當時的下跌趨勢明顯，投資者可視為沽貨訊號或採取沽空的策略。

另外，還有兩種情況可供投資者參考：－

1.	當+DI和ADX上升到40至50的區域時；而-DI則下跌到零至10的區域時；+DI或-DI在當日出現轉勢訊號，則表示市勢將逆轉，向下調整，投資者可考慮趁高出貨。

2.	當+DI下跌到零至10的區域，而-DI則上升到40至50區域時，+DI或-DI在當日出現轉勢訊號，則表示市勢將作出反彈調整，投資者可趁低吸納。

備註：－

1.	如利用上述兩種情況進行買賣策略，投資者需對動向指標(DMI)有更深入研究，並分析該股票的過往走勢能否符合以上的理論。

2.	而動向指標(DMI)常見的使用日數為14日。